第六百八十六章、长银和农协 (第3/6页)

在为丰田向羙国进出口银行的贷款提供担保后，长银意识到了海外机会的重要性，因此派遣职员学习外语并前往海外的银行进行培训。

    日后长银管理层中的“国际派”，如大野木克信、平尾宏二，就是在这一时期接受了海外的培训后脱颖而出。

    随着70年代经济的放缓和直接融资市场的发展，需要通过长银进行贷款的需求越来越少，使长银的长期发展遭到威胁。

    因此，包括大野木克信在内的“国际派”开始倡议对长银进行改革，而大野木克信主张公司向投资银行方向转型的建议，也获得了长银高层的认可。

    1983年底，由于金融监管原因，银行虽然仍不被允许在日本内部介入债券和股票业务，但可以在海外设立分支机构，参加海外市场的债券承销。

    长银由此计划成立一个“投资银行组”，进行债券交易、投资顾问以及系列产品等新业务的开发。

    在长银1985年发布的战略规划中，改革的领导者马里奥·水上抨击了目前日本金融制度的落后，并指出长银的改革方向，其中主要包括：

    日本金融和经济氛围扭曲，金融制度没有跟上；银行需要转变角色，提供更加先进的金融产品，规模庞大不再意味着利润上升；银行需要建立一个企业融资团队；职员的升迁建立在贡献的基础之上，简化管理层，在薪酬制度上体现个人贡献。

    尽管水上的改革受到了长银内部“国内派”的反对，但“国际派”们仍为改革做出努力。

    大野木被任命负责投资银行组，平尾被派往纽约，开拓长银的国际资本市场，后来他督导购买了羙国一家从事企业兼并的公司皮耶斯的一部分股份，又收购了一家主要的债券交易商格林威治资本管理公司。

    然而1985年起，随着日本不动产和股票泡沫的不断累积，长银改革派的努力化为泡影，泡沫经济带来唾手可得的利润，使长银沉溺于泡沫经济的游戏中，特别是不动产成为长银的新宠。

    广场协议签订后，日元的升值使得出口大幅下滑，日本经济出现衰退。

    为了缓解经济下滑和通缩压力，日本开始采取扩张性的财政和货币政策，在1986年-1987年间的连续降息后，央行贴现率从1986年初的5%降至1987年2月的2.5%，这是二战后的最低水平。

    一系列的金融缓和措施，使得日本货币供应量增速大幅上升。

    在升值预期、低利率和宽裕的流动性之下，大量热钱涌入股市和房地产。

    日本企业对金融资产的投资由1985年前的7.9万亿円增至当下的超过20万亿円，扩大了接近三倍，资金运用于土地投资的比率也上升了2倍以上。

    1985年之后的三年多时间里，和房地产无关的企业所拥有的土地资产增加了6%以上，大量的资金涌入不动产和股市，使得这两个市场出现空前的繁荣。

    繁荣之下，日本的商业银行自然也加入了这场狂欢，由于激烈的竞争环境，商业银行开始追逐高风险高回报的项目，通过向商业贷款公司贷款的方式迂回向泡沫产业融资。

    据大藏省统计，日本的商业银行向商业贷款公司的融资在全部融资总额中所占比例约20%，商业贷款公司向不动产的融资在其融资总额中所占比例达40%。

    从1985年到现在，长银的资产由18.4万亿円增长至20万亿円以上，相当一部分的资产估值来自于不动产贷款的大幅提升。

    如今长银的市值逼近200亿美元大关，已经进入世界银行估值排名的前十，标普和穆迪对长银都给出aaa的评级。

    不动产的疯狂使长银原本向投资银行转型的改革变得不那么急迫，相比投资银行受到的限制和利润的微薄，不动产贷款更加有利可图。

    因此，新的领导者对马里奥·水上此前制定的战略计划进行了调整，宣布银行应该以投资银行作为长期目标，但短期内仍然应该侧重于作为核心业务的企业借贷；同时要求充分利用不动产方面的新机会，注重发展向中小型企业放贷。

    在长银的不动产贷款中，eie的贷款就是典型代表。

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    从已有的资料，南易已经可以看出